当前时点看信创
2022-01-12 17:11:01   来源： 研讯社   评论：0 点击：

　　近年来，我国正在持续推动信创产品在党政及重点行业领域的国产化替代，2022年有望成为多个行业大规模推进的起点。

　　信创即信息技术应用创新产业，主要包括CPU芯片、服务器、存储等基础硬件，数据库、操作系统、中间件等基础软件，以及OA、 ERP、办公软件、政务应用、信息安全等应用软件。

　　近年来，我国正在持续推动信创产品在党政部门以及金融、电信、电力等重点行业领域的国产化替代。2021年12月发布的《“十四五”推进国家政务信息化规划》中，明确提出要“加快建设数字政府，提高政务服务水平”，有望进一步推动国内信创行业发展。

　　在党政信创方面，据券商估算，到2021年底，党政交付的PC总量约为400万台，相比党政的3000万台存量PC和全行业的1.5亿台存量而言，渗透率仍然有大幅提升的空间。而从电子公文交换系统来看，2022年年中有望完成党政部委省市级别的系统国产化替换，并开启县乡级别系统的国产化。此外，电子政务国产化应用替代也将在2022年内开启，其替换规模远大于传统的办公系统。

　　在行业信创方面，由于行业客户不依赖财政资金，且行业信创市场属于性能导向，更强调适用性，以中间件为例，行业价格远高于党政。其中，金融、电信行业推进速度最快，已于2020年之前开启试点；随后能源、交通、航空航天、教育、医疗等行业也开始逐步进行政策推进和试点，预计2022年有望成为多个行业大规模推进信创国产化的起点，并在2023年进一步放量。

　　以金融行业为例，2019、2020年我国分别启动了第一、第二批47、114家金融信创的试点，基本覆盖资产规模在2000亿以上的中大型金融机构。金融作为行业落地最快的信创领域，目前已经进入高速增长期，领域需求不断释放，并不断得到产业验证。根据神州信息2021年三季报披露，其2021年前三季度公司金融信创订单累计中标4.41亿元，较2020年全年金额增长近十倍。根据最新行业调研，2022年春节后国家有望推出金融信创名录一期，将进行规模性而非试点性推广，有望带动行业增速进一步提高。

　　以电力和工控行业为例，2020年11月25日，基于飞腾CPU自主研发的首套100%全国产化百万千瓦级分散控制系统（DCS）华能“睿渥”在华能玉环电厂成功投运。目前飞腾已在中国华电集团、中国华能集团旗下的5大发电厂多个30万千瓦级、60万千瓦级、100万千瓦级机组成功投运，标志着基于飞腾CPU的相关技术已在电力行业进入大规模推广应用阶段。

　　此外，信创行业的产品交付以项目制的形式为主，大部分收入将在每年四季度结算，相关上游供应商业绩四季度业绩有望实现快速增长。

　　信创分支

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　　1、硬件：国产CPU、GPU产品近年迅速迭代，国产服务器已在全球占据主要市场。

　　CPU方面，中国长城旗下的天津飞腾是国内主流CPU中，唯一的独立第三方ARM CPU提供商，竞争优势明显；其基于“PKS”体系的整机产品在国家重点项目中占有率保持第一，产品已经从党政军扩展至金融、电力、电信、轨道交通等多个信创领域。2020年12月，中国长城与中国软件、金山办公、中科曙光等强强联合成立新公司，构建以操作系统为核心的国产基础软硬件产业生态。

　　飞腾CPU在2020、2021年出货量分别超过150万、200万片。此外，由于华为鲲鹏CPU受到美国限制，同为ARM架构的飞腾CPU获得更多发展机会。

　　GPU方面，国内景嘉微较为领先，其5/7/9系列依次推出不断缩短与海外品牌差距；其采用28nm制程的JM7200是国内首例进入民用市场的图形芯片，最新的9系列芯片直接对标英伟达2016年1080系列，与国际巨头的代际差异缩短到5年以内。

　　服务器方面，国内浪潮信息、紫光股份、中科曙光较为领先。浪潮信息2020年公司服务器以36%的市占率排名国内第一，多节点云服务器市占率全球第一。紫光股份子公司新华三（持股51%）市占率达15%，位列国内第三。中科曙光服务器包括高性能计算机和通用服务器，2019年在中国高性能计算机市场占有率达39%，与联想并列第一。

　　2、软件：操作系统、中间件、办公软件等领域国内供应商正在快速成长，并基本满足国内信创客户使用需求。

　　操作系统方面，国内中国软件、诚迈科技较为领先。2020年党政领域操作系统招标总量约200万台，在份额方面，整体招标中，麒麟软件（中国软件）占比55%-60%，统信软件（诚迈科技）占比40%-45%。

　　麒麟软件和统信软件在各个地区中标份额各不相同，如海南及广东招标麒麟软件占比55%，统信软件占比45%；广西招标麒麟软件占比65%，统信软件占比35%。

　　在军用领域，麒麟软件相对统信软件优势明显。由于今年是十三五规划的最后一年，麒麟软件的军方订单充足，截止11月底军方订单超3亿元，同时12月很多军方合同还在付款过程中，保守估计今年麒麟军方订单3.5亿元以上。

　　在中间件方面，国内东方通、宝兰德、普元信息等厂商较为领先。东方通在党政领域优势明显，整体市占率达70%，并且由于品牌口碑和产品化程度高等优势，多个项目中标价格相对竞争厂商溢价20%-30%，已与证监会、国有四大银行、人保、中国移动等单位取得合作。宝兰德中间件市占率国产厂商内第二，2020年订单主要来自电信领域，目前正在向党政等多领域渗透。普元信息订单主要来自金融领域的系统集成项目，目前基数较低，未来有望快速增长。

　　在办公软件方面，国内金山办公占据领先优势。根据艾瑞的数据，金山WPS在Windows系统PC的占有率约为62%，PC端月活跃用户数量已超过2亿，并且仍然保持15%左右的年增速，各项产品从使用性能、体验上可充分满足信创客户需求。

　　注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。