数据安全：数字经济核心底座，产业链龙头全梳理
2023-02-23 13:44:42   来源：天生酉道 天生酉道宣传中心   评论：0 点击：

伴随数字经济和互联网发展的20多年，数据孤岛问题已经得到较好解决，而数据安全风险（信息泄露、恶意攻击、算法滥用等）日益暴露出来，数据安全问题的解决优先级将高于数据共享和数据孤岛。
 

数据安全产业起源于网络安全产业。2023年1月13日，工业和信息化部等十六部门发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》,目标到2025年，数据安全产业基础能力和综合实力明显增强。产业生态和创新体系初步建立，标准供给结构和覆盖范围显著优化，产品和服务供给能力大幅提升，重点行业领域应用水平持续深化，人才培养体系基本形成。

当前数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%。随着国内信息安全和信创政策的催化，我国数据安全产业有望迎来蓬勃发展。#数据安全#

数据安全产业链非常清晰。典型的数据安全应用场景通常包含四类参与方：公民及经济体等数据产生方，互联网厂商作为数据使用方，相关部门作为数据监管方，技术储备丰富的IT企业特别是安全厂商是技术服务方。

资料来源：中银证券

顺着“网络安全—信息安全——数据安全”发展业态层层迭代，数据安全行业已经发展到全新阶段，数据安全问题的解决优先级远高于数据共享和数据孤岛，从股权架构（国资）、产品服务占比变化（数据安全产品）、政策主导权（监管部门或占优）等多角度分析。

数据安全产业链及上市公司梳理：

数据安全核心环节梳理

密码芯片可实现高性能密码运算，并为密钥存储和密码运算提供安全环境。

上游密码芯片环节技术壁垒较高、集中度较强，国内高端密码芯片厂商约为5-6家，知名厂商包括国芯科技、卫士通。
 

国芯科技布局应用于POS机、IC卡的终端安全芯片等，其安全芯片产品综合性能达到海外龙头技术水平，下游客户也为信安世纪、格尔软件等。

苏州国芯作为国内领先的安全密码芯片厂商，其安全密码芯片性能行业领先，

三未信安于2015年开始布局密码芯片研发，重点聚焦三大核心技术密码算法高性能运算、FPGA开发和PCI-E高速数据的传输.

行行查 | 行业研究数据库 资料显示，商用密码的产业链上游为密码芯片、密码服务器的研发设计，中游为密码软件、密码系统、密码整机等密码产品及服务，下游多为政府、电信、金融、医疗等行业客户。

行业整体竞争格局分散，传统与新兴密码厂商各具优势。

商用密码厂商主要分为传统和新势力厂商两大类。

1）传统厂商：多为《密码法》颁布前就已经开展密码业务的传统密码企业，主要包括卫士通、格尔软件、吉大正元等，传统厂商过去主要提供CA系统、身份认证、数字证书等商用密码产品，其中卫士通作为中国电科的控股子公司，也涉及部分普通密码业务。

2）新势力厂商：多为《密码法》颁布后开展商用密码业务延伸的新企业，主要包括信安世纪、三未信安、数字认证等，新势力厂商在《密码法》颁布之前多为CA中心，主要利用上游厂商的发证系统提供CA认证服务，《密码法》颁布后，新势力厂商迅速拓展原有产品线，加快密码产品的全产业链布局。

据IDC发布的《2022年上半年中国IT安全软件市场跟踪报告》，2022H1身份与数字信任软件市场份额前五名分别为亚信安全、数字认证、吉大正元、格尔软件、信安世纪，市场占有率分别为8.0%、6.6%、6.3%、6.0%、3.8%，合计市占率仅为30.7%。

数据安全的核心是对“数据”全方位的安全防护，近年来数据泄露等恶性事件时有发生，政府和企业各社会机构均加强了对数据的保护。

尤其在当前信创产业的高速发展下，国产数据库逐步替代IBM及Oracle数据库，也会为数据库安全市场带来新增量。

国内内部厂商包括启明星辰、安恒信息、天融信、奇安信、绿盟科技等。

随着疫情的逐步放开，政府与企业端受疫情财政影响的需求即将爆发，网络安全厂商正在步入正向循环，数据安全业务收入快速增加+传统安全提供稳定现金流➡渠道+直销体系建设完成导致研发费用率下降➡研发平台效果初现，研发费用率大幅下降➡归母净利润的上升，网络安全收入与利润的剪刀差正在兑现！